IMF Cảnh Báo AI Có Thể Gây Sốc Thị Trường Toàn Cầu

Trong báo cáo ổn định tài chính toàn cầu công bố hai lần mỗi năm, IMF nói mức định giá rất cao của các công ty AI cùng khối nợ ngày càng lớn là một lý do khiến rủi ro trong hệ thống ở mức cao. Cơ quan này cho rằng hậu quả của một cú điều chỉnh AI có thể mang tính toàn cầu.

Ngoài Mỹ, các thị trường châu Á được xem là dễ tổn thương nhất. Anh và khu vực đồng euro có thể được che chắn hơn, nhưng nhà đầu tư đang nắm tài sản Mỹ vẫn sẽ bị ảnh hưởng.

Athanasios Vamvakidis, phó giám đốc bộ phận tiền tệ và vốn của IMF, nói mức độ phơi nhiễm của phần còn lại của thế giới với tài sản Mỹ, đặc biệt là AI, là cao nhất từ trước tới nay. Ông nói điều đó đang hỗ trợ kinh tế toàn cầu qua hiệu ứng tài sản hiện nay, nhưng một lần điều chỉnh thị trường có thể kéo theo tác động rộng.

IMF xem cú sụt của AI là một trong ba rủi ro nổi bật, cùng với chi phí vay của chính phủ tăng lên và nguy cơ một cuộc tấn công mạng lớn. Cơ quan này gọi ba yếu tố đó là những chất xúc tác có khả năng xảy ra trong ngắn hạn cho việc thắt chặt điều kiện tài chính mạnh và biến động thị trường.

IMF cũng nói đầu tư yếu hơn hoặc lợi nhuận kém bền vững hơn trong AI có thể kích hoạt điều chỉnh giá tài sản liên quan đến AI, và tình trạng này có thể bị nặng hơn bởi đòn bẩy tăng lên, mức độ tập trung lớn và các sắp xếp tài trợ vòng tròn. Một cú đánh như vậy có thể làm giảm mạnh đầu tư, kéo chỉ số cổ phiếu xuống và thắt chặt điều kiện tài chính, với tác động lan ra toàn cầu.

Nhóm 7 cổ phiếu công nghệ lớn gồm Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla hiện chiếm hơn 35% chỉ số S&P 500 ở Mỹ, tăng từ 12% cách đây một thập kỷ. Tổng vốn hóa thị trường của nhóm này đã tăng hơn 50% trong 2 năm qua, trong khi IMF nói có bằng chứng ngày càng nhiều cho thấy việc triển khai AI có thể không cần mức đầu tư khổng lồ của các hãng xây hạ tầng cho AI, và lợi ích kinh tế tiềm năng có thể không lớn như kỳ vọng.